Análise das Demonstrações Financeiras

A correta análise das demonstrações financeiras da empresa é fundamental prá tomada de decisão por parte dos stakeholders tanto no ambiente interno (administradores) como no ambiente externo (acionistas), pois revela o estado de saúde da empresa, através de seus índices.

Estes índices são ferramentas de análise das demonstrações financeiras, devidamente mensurados, objetivando parametrizar as informações financeiras frente ao mercado como um todo - dentro de um cenário econômico, frente ao setor – em comparação com outras empresas do setor e frente ao histórico da empresa, revelando o quanto, quando e como ela cresceu ou diminuiu e a suas tendências, bem como a observância numérica da adoção ou não das políticas estratégicas definidas pela alta administração e a verificação dos índices de eficiência operacional adotados pelos diversos departamentos da empresa.

Em se tratando de analisar a empresa conforme o setor em que se insere, deve-se observar o perfil do setor e parametrizar estes índices objetivando uma melhor interpretação e conclusão, facilitando a emissão de parecer, por parte do especialista ou interessado.

Abaixo, informamos um modelo de análise das demonstrações financeiras das empresas da construção civil, segundo Assaf Neto (2002), eficazmente utilizado por especialistas do setor:

Os principais indicadores de desempenho num setor da construção civil são:
• Indicadores Econômicos: têm como objetivo a análise da empresa sob o ponto de vista de
rentabilidade e oferecem importantes entendimentos sobre o desempenho da empresa nos exercícios sociais considerados. São eles:
Margem Bruta, Margem Líquida e Retorno sobre o Patrimônio Líquido;
• Indicadores Financeiros: têm como foco a situação de caixa e liquidez da empresa, bem como a capacidade de geração e manutenção de sua posição de equilíbrio financeiro. São eles: Liquidez Corrente, Seca, Imediata e Geral, Ebitda, Capital Circulante Líquido e Cobertura de Juros;
• Indicadores de Capacidade Financeira: demonstram a capacidade de liquidação dos compromissos financeiros com terceiros, especialmente financiamentos. São eles: Idade média dos passivos onerosos, capacidade de amortização dos passivos e folga de capacidade de amortização dos passivos;
• Indicadores de Desempenho: avalia quanto a empresa pode se comprometer com novos
empreendimentos. São eles: comprometimento do Patrimônio Líquido em número índice, comprometimento do Patrimônio Líquido em valor e comprometimento do Patrimônio Líquido e valor (contemplando a folga financeira de curto prazo).

Estes indicadores, embora observados em outros setores da economia, podem variar em seu grau de importância, em função das características específicas da atividade e do segmento econômico em que se insere a empresa.